888集团官网入口8月7日，新藏铁路有限公司成立，注册资本950亿人民币，由国家铁路集团全资控股。新藏铁路有限公司的成立，成为继雅江水电站开工以后，市场对基建板块的又一关注焦点。如何看待其后续影响？
铁路建设仍有增量空间。以国家统计局口径观测，2023年全国铁路营业里程为15.9万公里，距离“十四五”规划提出的2025年16.5万亿公里目标相差0.6万公里，完成度为96%；而距离《新时代交通强国铁路先行规划纲要》提出的2035年20万公里目标相差4.1万公里，完成度为80%。尤其在高铁方面，2023年全国营业里程为4.50万公里，距离《新时代交通强国铁路先行规划纲要》提出的2035年7万公里的目标仍相差2.5万公里，完成度为64%，仍然有较大的增长空间。
国家对西部铁路建设的重视，是支撑西藏&新疆基建板块中长期投资价值的基石。着力填补西部铁路“留白”，是《“十四五”铁路发展规划》的重点之一。从2025上半年投资额来看，即使在全国铁路投资额同比增速下降背景下，西藏、新疆固定资产投资完成额同比增速均明显提升，体现出国家对西部大开发战略的重视。具体到铁路建设而言，新藏线、青藏线、川藏线、滇藏线和甘藏线为我国中长期规划的五条入藏铁路。其中青藏线已建成通车，川藏线和滇藏线正在建设过程中，新藏线和甘藏线仍处于规划阶段。新藏铁路有限公司的成立，可以视作我国西部战略的又一推进标志。
回顾7月下旬雅江水电站行情，基建板块加速上涨，持续时间约为一周。7月19日（周六），雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式举行。7月21日，基建品种迎来普涨，Wind水泥、SW钢铁指数成分股上涨比例基本接近100%。但在此后三日，基建行情明显“缩圈”，雅江水电站概念分歧加剧。7月25日，雅江水电站、水泥、钢铁指数上涨只数占比均不足20%，基建行情已明显承压。从龙头品种表现来看，除西藏天路外，其他品种均在当周遭遇显著回调。
进一步来看，基建板块的中长期逻辑，难以支撑短期快涨行情。这提示我们，若本轮基建再度加速过快，仍然需要警惕大幅回撤的可能。值得注意的是，彼时基建行情波动后，资金转移至科技板块，且当前科技板块热度退坡&产业叙事强化的矛盾仍然存在，或许能够为本轮基建行情波动后的市场方向提供参考。
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